每经记者：刘嘉魁 每经编辑：黄博文
2026年开年，在国有大行持续下架长期限存款产品、存款利率整体步入“1%时代”的背景下，一场由众多农村商业银行发起的“逆势加息”行动，正从广西、贵州、陕西等多地悄然蔓延。部分农商行将1年至3年期特色存款的年化利率推高，但多数附加“20万元起存”“限量发售”“节后截止”等严格限制。
然而，这并非利率周期的反转信号。国家金融监督管理总局数据显示，截至2025年第三季度末，商业银行净息差已收窄至1.42%的历史低位。
一位资深银行业研究人士向《每日经济新闻》记者指出，这场看似矛盾的“加息潮”，实际是中小银行在行业性盈利困境与个体生存压力之间的精准计算：它们以“高利率+高门槛+短期限”的组合策略，在年初“开门红”的关键窗口，发起了一场针对大额短期资金的“精准狙击”。在他看来，这揭示了不同体量银行在负债端日益白热化的竞争，以及其截然不同的生存策略。
利率“双轨”运行：高门槛特色存款背后的揽储逻辑
2026年开年，存款市场的“温度差”极为显著。一方面，大型银行继续贯彻压降长期限、高成本存款的策略，1年期普通定存利率普遍维持在1%以下，5年期大额存单已难觅踪影。另一方面，多家地方性农商行却密集推出利率上浮的存款产品，形成局部市场“利率高地”。
具体来看，这类“加息”操作呈现出高度精细化的特征。
截图来源：湖南新晃农商银行官方微信
例如，湖南新晃农商银行公告显示，其三年期整存整取利率上浮至1.75%，起存金额3万元（含）以上，发行时间为2026年1月16日，并特别备注“先到先得，发完即止”。
南岳农商银行也于2月4日宣布推出“开门红专享利率”产品。其中，3个月期、6个月期、1年期定期存款利率分别为1%、1.2%、1.3%，起存金额为50元；3个月期、6个月期、1年期大额存单产品利率分别为1.1%、1.3%、1.4%，起存金额为20万元。需要注意的是，官方海报中特意标注了同类产品的正常利率。对比“正常利率”，南岳农商银行的相关产品利率均上浮20BP。海报中，大额存单介绍区域的下方标注有“额度有限，先到先得”字样。
《每日经济新闻》记者注意到，山西临县农商银行官方发文表示“存款利率重磅上浮”，其一年定期存款利率为1.25%，三年定期存款利率为1.55%。
一位资深银行业研究人士在接受记者采访时分析称，这种“高利率+高门槛+短时效”的组合拳，是中小银行在严峻负债压力下的一种“计算过”的营销策略。其核心目标并非全面抬高整体负债成本，而是在春节前后储户资金集中回笼、银行面临“开门红”存款考核的关键时点，以尽可能小的成本代价，精准吸引本地客户的大额、短期闲置资金。
“对于网点有限、品牌影响力偏弱的中小银行而言，存款基础是其生命线。”该人士指出，在大型银行利率缺乏吸引力的窗口期，通过阶段性、定向的利率上浮稳住甚至扩大核心负债，是最直接有效的手段，其实质是不同禀赋银行在市场中的差异化定位与竞争策略体现。
1.42%净息差红线：行业性盈利压力与个体性生存选择
中小银行看似“逆势”的操作，其背景却是整个银行业面临的盈利压力。国家金融监督管理总局数据显示，截至2025年第三季度末，中国商业银行净息差已收窄至1.42%，这一数值不仅处于历史最低水平，也已明显低于1.8%的监管合意水平。息差持续收窄主要受“资产端贷款利率下行”“负债端存款成本相对刚性”双重挤压。
前述研究人士对此解读道，当前银行业的息差压力是系统性的。在支持实体经济、贷款利率整体下行的政策导向下，银行资产收益率持续走低。若负债成本不能同步有效下降，部分期限和客群的存贷利率倒挂风险将真实存在。
“因此，从全行业视角看，压降高息存款、控制负债成本是必然的、一致的战略方向。这也正是大型银行持续优化存款结构、下架长期限产品的根本逻辑。”他认为。
然而，在一致的战略方向下，不同银行的战术选择空间却大相径庭。该人士进一步分析，大型银行凭借庞大的客户基础、广泛的网点布局和强大的品牌信誉，在存款市场上拥有天然的“压舱石”优势，其负债来源更稳定，对通过高息揽储的依赖度低。
而众多扎根县域的农商行，其客群基础相对本地化且固定，在金融脱媒和同业竞争下，存款分流压力更为迫切。当“开门红”遇上大量存款到期转存时，通过有节制的利率上浮来防止存款流失，就成为一种迫切的生存性选择。这反映的是，在行业性净息差1.42%的“紧箍咒”下，不同市场主体的抗压能力与行为逻辑出现了显著分化。
趋势研判：短期揽储营销难逆存款利率长期下行趋势
尽管局部市场出现利率上浮，但综合政策导向、行业盈利压力及宏观经济环境分析，存款利率的长期下行通道依然明确。当前中小银行的“加息”行为，更应被视为一种特定时间窗口的短期营销现象，而非长期趋势的拐点。
2026年中国人民银行工作会议部署年度重点工作，明确今年将继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕。
前述研究人士预判，2026年全年，存款利率“稳中有降”仍是基本方向。其核心依据在于：第一，为巩固经济回升向好态势，稳健略偏宽松的货币政策基调预计将持续，市场无风险利率中枢难以趋势性上行，这为存款利率下行提供了宏观环境。
第二，从银行自身看，在1.42%的净息差压力下，为了权衡稳健经营和可持续服务实体，银行体系内部通过降低负债成本来稳定息差的内生动力极为强劲。一旦“开门红”特殊时点过去、阶段性营销活动结束，这些上浮的利率产品或将很快退场。
该人士强调，从更长远的视角看，中国银行业的负债结构转型已势在必行。单纯依靠“价格战”争夺存款的模式不可持续，且与利率市场化改革和让利实体经济的方向相悖。未来的竞争将更侧重于通过提升综合金融服务能力、改善客户体验、创新存款产品形态（如与财富管理相结合）等方式来增强客户黏性，从而以更健康、更可持续的方式沉淀核心负债。
对于中小银行而言，如何利用本地化、社区化的优势，打造难以被复制的服务生态，而非仅仅依赖利率这一单一工具，才是应对行业变局、实现高质量发展的根本出路。
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